Годовая инфляция превысила 11%
Усилия правительства Бектенова по сдерживанию цен для населения остаются малоэффективными
Нигмат РАМАЗАНОВ
В мае в условиях некоторого снижения уровня политической и экономической неопределенности наблюдались признаки определенной стабилизации на мировых финансовых, валютных и сырьевых рынках. На этом фоне в Казахстане произошло торможение девальвации тенге по отношению к валютам ряда основных торговых партнеров, что могло оказать позитивное влияние на динамику цен на внутреннем рынке потребительских товаров и услуг. Однако, несмотря на это, годовая инфляция в мае продолжила движение вверх.
Ситуация в мировой политике и экономике пока развивается по далеко не лучшему сценарию, хотя истекший месяц характеризуется некоторым ослаблением уровня напряженности и неопределенности. Но тарифная война, несмотря на все объявленные паузы, фактически продолжается. А ее негативные последствия отражаются на мировой, в том числе и отечественной экономике уже сегодня. Потенциальное замедление глобальной экономики чревато сокращением спроса и цен на сырьевые товары, снижением экспортных доходов нашей страны.
Цены на нефть остаются основным каналом влияния на сырьевую, экспортоориентированную казахстанскую экономику. Котировки нефти демонстрируют снижение пятый месяц подряд, что оказывает дополнительное давление на развитие реального и финансового сектора страны. На ключевом для нас рынке сырьевых товаров ценовая конъюнктура на нефть в минувшем месяце несколько изменилась по сравнению с январем-апрелем. Мировые цены на нефть сорта Brent в апреле упали с отмети порядка 74 в начале месяца до отметки 63 доллара за баррель в конце, в то время как в марте котировки держались в коридоре 74-70 доллара, а торги в начале года открылись в районе 80 доллара за баррель. Цены начали падать вслед за введением президентом США пошлин, а настроения на рынках резко ухудшились после того, как Китай объявил об ответных мерах на импорт из Штатов.
Начало мая ознаменовалось продолжением снижения нефтяных цен. Торги открылись падением ниже отметки 60 доллара за баррель, после чего скорректировались немного вверх. В первой декаде торги эталонной марки нефти на Лондонской товарной бирже проходили в коридоре 60-63 доллара за бочку. Ситуация на рынке изменилась, начиная со второй декады мая. Цены на нефть стабилизировались в районе 65 доллара, отклоняясь вниз и вверх примерно на 1-2 доллара за баррель. В этом интервале котировки оставались длительное время, почти до конца мая. Поддержку рынку нефти в этот период могли оказать ряд факторов. В том числе заявления о предполагаемых объемах добычи и экспорта нефти, новости о запасах нефти и нефтепродуктов у ключевых импортеров. Кроме того, у участников рынка появилась надежда касательно торговой сделки между США, Евросоюзом и Китаем.
Но в последние два дня мая цены вновь снизились, и торги в конце месяца завершились в районе 63-64 долларов за бочку. В результате в среднем за май котировки нефти эталонной марки сложились значительно ниже показателя аналогичного периода прошлого года и ниже прогноза правительства на текущий год (75 долларов за баррель). Ситуация на рынке нефти, как утверждают эксперты, остается напряженной и возможный провал барреля до отметки 40-50 долларов, по их мнению, не теряет своей актуальности. Цены на рынке в ближайшее время будут определяться решением стран ОПЕК+, которые обсуждали возможность ускоренного восстановления добычи нефти в июле этого года. В случае вывода на рынок дополнительных объемов нефти это приведет к снижению котировок барреля, считают аналитики.
И, как следует из заявления на сайте картеля 31 мая, восемь стран ОПЕК+, добровольно сокращающих добычу нефти, договорились в июле увеличить производство еще на 411 тысяч баррелей в сутки, что соответствует изначальному трехмесячному плану по росту добычи. Ранее аналогичные решения по добыче были приняты на май и июнь. Восьмерка также договорилась продолжать встречаться каждый месяц для оценки ситуации состояния рынка, уровня исполнения сделки и объема компенсации.
Как известно, на протяжении длительного времени ценовой фактор оказывал основное влияние на формирование стоимости основной пары валют на внутреннем рынке, после чего влияние цен ослабло. Но в мае изменение курса пары на внутреннем рынке вновь во многом определялось динамикой нефтяных котировок. Вслед за повышением нефтяных цен следовало повышение курса национальной валюты и наоборот. Впрочем, не исключено, что на динамику пары не меньшее, а может даже ключевое влияние в мае оказывало ослабление и укрепление российского рубля по отношению к доллару США.
Как было отмечено, начало мая сопровождалось дальнейшем снижением мировых цен на нефть. В дополнение к этому в первые дни месяца произошло некоторое ослабление рубля к доллару по сравнению с последними днями апреля. На этом фоне в первой декаде мая средневзвешенный биржевой курс доллара повысился на 2-6 тенге, менялся в интервале 518,5 – 514,5 тенге. Однако вслед за стабилизацией нефтяных котировок в районе 65 доллара за баррель курс доллара пошел вниз и в конце первой половины месяца (14 мая) упал ниже отметки 507 тенге.
Во второй половине мая доллар вернул часть утраченных позиций, биржевой курс пары менялся в районе 507-512 тенге за доллар. Последняя неделя мая на российском рынке ознаменовалась снижением курса доллара до отметок ниже 80, а затем в моменте и ниже 78 рубля. В этих условиях курс американской валюты на внутреннем рынке снизился 29 мая почти до 509 тенге. Средневзвешенный биржевой курс доллара в последний рабочий день месяца, 30 мая, составил 510,82 тенге. Курс доллара в прошлом месяце снизился на 1,66 тенге, темпы укрепления национальной валюты к доллару США повысились до 2,7% против порядка 2,4% в апреле. При этом официальный курс доллара в среднем за май, более объективно характеризующий динамику курса за определенный период, снизился до 511,77 против 514,64 тенге в апреле этого года и 469,44 в среднем за 2024 год.
На стоимость других иностранных валют на внутреннем рынке в мае оказывало влияние не только укрепление тенге к доллару США, но и их позиция по отношению к американской валюте на мировых валютных рынках. Так, в результате продолжающегося усиления российской валюты к доллару официальный курс рубля в течение месяца устойчиво держался выше отметки в 6 тенге, в то время как прошлый год завершился в районе чуть ниже 5 тенге. На последний день мая официальный курс рубля повысился до 6,46 тенге. Темпы укрепления рубля к тенге по состоянию на начало июня повысились почти до 29,5%. В среднем за май курс рубля повысился до 6,35 тенге, вырос за месяц на 17 тиын.
Масштабный рост курса рубля на внутреннем рынке был обусловлен его аномальным укреплением к доллару США. Так, в предпоследний день мая курс рубля на внебиржевых торгах опускался ниже 78 рублей впервые с мая 2023 года. Тенденция укрепления продолжается три месяца, с начала года российская валюта подорожала к доллару более чем на 20%. Примечательно, что все это происходит на фоне дешевеющей нефти, которая ранее сильно влияла на курс рубля. Никто из аналитиков не прогнозировал такое развитие событий, но будущее ослабление рублю обещают многие. Впрочем, не исключается и возвращение курса доллара к уровню в 70 рублей в случае прогресса на переговорах по конфликту в Украине.
Влияние указанных факторов отражалось на формировании стоимости и других валют на внутреннем рынке. Официальный курс единой европейской валюты в мае менялся в коридоре от 566,32 до 588,17 тенге. Курс единой валюты снизился в конце месяца более чем на 8 тенге по сравнению с аналогичной датой апреля. Скорость укрепления евро по отношению к тенге снизилась до уровня около 5,2%. При этом официальный обменный курс евро в среднем за месяц вырос менее чем на полтенге тенге до 577,21 тенге. Немного ослабла позиция тенге в мае и по отношению к китайскому юаню.
Таким образом, в мае по сравнению с апрелем несколько улучшилась позиция национальной валюты по отношению к доллару, при этом продолжилось ослабление к российскому рублю. Тенге в мае находился под воздействием нескольких разнонаправленных факторов. С одной стороны, снижение цен на нефть стало серьезным сигналом для курса, связанного с сокращением экспортной выручки, поступлением валюты. В то же время в мае наметился процесс восстановления доллара США на мировых рынках после глобального ослабления вызванного снижением доверия к американской экономике из-за торговых пошлин и неопределенности на рынках. Так, курс единой валюты снизился в мае до уровня 1,12 против 1,15 доллара в апреле.
Май, возможно, станет последним месяцем, когда рубль продемонстрировал тенденцию к укреплению, считают российские эксперты. В связи с экспортным характером российской экономики курс рубля ожидает снижение – если и не летом, то позднее оно практически гарантировано, утверждают они. Вероятность такого варианта высока, что отразится и на внутреннем валютном рынке. При реализации такого сценария на российском валютном рынке, вслед за рублем последует, скорее всего, и тенге, что приведет к его ослаблению к доллару и, возможно, замедлению темпов девальвации к рублю.
Ослабление позиции тенге по отношению к ряду валют основных торговых партнеров оказывает негативное влияние на формирование цен на потребительские товары и услуги. Однако воздействие этого фактора на статистику инфляции могло быть сравнительно умеренным, поскольку и других причин в пользу роста цен более чем достаточно. На этом фоне в минувшем месяце продолжилась уверенная тенденция роста показателя годовой инфляции, при том, что рост цен в мае сложился ниже, чем в апреле. Но инфляция хотя и отступила от максимумов начала года, все еще остается на высоком уровне.
По информации Бюро по статистике, инфляция в мае составила 0,9%, что ниже уровня предыдущего месяца (1,2%). Цены на продовольственные товары выросли за месяц на 0,9%. Непродовольственные товары подорожали в мае на 0,6%, а платные услуги населению на – 1,3%. Повышение темпов роста потребительских цен по сравнению с тем же периодом прошлого года аналогичным образом отразилось на накопленном уровне инфляции и инфляции в годовом измерении. В годовом исчислении рост цен продолжается пятый месяц подряд, составил 11,3% против 8,6% в декабре предыдущего года. Цены на продовольственные товары в годовом выражении в мае повысились на 9,6%, непродовольственные товары – на 9%, платные услуги населению – на 16%.
Динамика инфляции свидетельствует об отсутствии признаков улучшении ситуации в ценовой сфере. Инфляция в годовом выражении в последние три месяца измеряется двузначным числом, остается значительно выше целевого ориентира, прогнозируемого на текущий год (5,5-7,5%). Усилия властей по сдерживанию цен остаются малоэффективными. В последнее время наблюдается опережающий рост цен на услуги населению, что становится ключевым фактором инфляции в Казахстане. Рост тарифов, похоже, продолжится. Кроме того, появились признаки возобновления опережающего роста цен на продукты питания. К этому может добавиться возможное ослабление тенге к доллару США. Указанные факторы, кроме прочего, не позволят достичь целевого коридора по инфляции на текущий год.
