Инфляция продолжает уверенно расти
В августе ситуация в стране в ценовой сфере вновь резко ухудшилась
Нигмат РАМАЗАНОВ
После ослабления тенге по отношению к валютам основных торговых партнеров ситуация на внутреннем валютном рынке в августе стабилизировалась. Национальной валюте в минувшем месяце удалось вернуть часть потерь предыдущего периода. Несмотря на это темпы девальвации тенге остаются высокими, что оказывает и будет оказывать негативное влияние на статистику инфляции как минимум до конца текущего года.
Последний месяц лета ознаменовался рядом событий, способных оказать влияние на развитие экономики, мировых финансовых и сырьевых рынков. В частности, в начале августа было принято решение экспортеров по увеличению добычи нефти. Восемь стран ОПЕК+, которые ранее объявили о дополнительных ограничениях, в ходе встречи 3 августа приняли решение увеличить квоты по добыче нефти еще на 547 тысяч баррелей в сутки. Как сообщалось в пресс-релизе ОПЕК, решение было принято с учетом стабильных перспектив мировой экономики, что подтверждается низкими запасами нефти.
Важным событием минувшего месяца стала встреча президентов США и России на Аляске 15 августа. После этого состоялись переговоры президентов США и Украины с участием лидеров европейских стран. Кроме того, продолжались переговоры США с рядом государств, связанные с торговой политикой и пошлинами, а также наблюдался ряд других событий, способных в совокупности оказать влияние на развитие не только глобальной, но и отечественной экономики и внутреннего финансового рынка.
Заявленные экспортерами меры по увеличению добычи отразились на снижении стоимости нефти. В конце июля и в начале августа торги на Лондонской товарной бирже открылись с отметки выше 72 доллара, а после решения об увеличении добычи котировки эталонной марки в течение двух-трех дней упали до уровня порядка 66 долларов за баррель. Примечательно, что после падения цены стабилизировались в районе 66-67 доллара, а в конце месяца котировки повысились до уровня 68 доллара за баррель. В результате в среднем за август цены на нефть сложились несколько ниже, чем в июле.
На этом фоне эксперты продолжают пересматривать прогнозы по цене нефти в сторону снижения. Так, согласно оценки западной консалтинговой компании средняя стоимость эталонного сорта Брент в текущем году составит 69,1 доллара за баррель, что на 14% ниже показателя 2024 года. Еще более пессимистично выглядит последний прогноз Национального банка, который ожидает падения средней стоимости несколько ниже 68 доллара за бочку.
Что до ситуации на внутреннем валютном рынке, то в первой половине августа биржевой курс доллара не только не вырос, а продемонстрировал некоторое ослабление. Курс основной пары в начале месяца снижался до уровня порядка 537 против более 543 тенге за доллар в первый день торгов. При этом курсы рубля, евро и юаня в первой половине августа сложились несколько выше показателей в среднем за июль. В середине месяца биржевой курс доллара на короткое время доходил до 540 тенге, после чего до конца августа оставался на 2-3 тенге ниже этой отметки. В последний рабочий день месяца, 29 августа, вечерние торги завершились в районе 538,60 тенге за доллар. Биржевой курс доллара снизился за месяц на 2,12 тенге, темпы девальвации тенге к доллару на начало сентября замедлились до уровня 2,57%.
На стоимость других иностранных валют на внутреннем рынке в августе оказывали влияние не только динамика тенге к доллару США, но и их позиция по отношению к американской валюте на мировых валютных рынках. Так, в результате изменения стоимости российской валюты к доллару официальный курс рубля в течение месяца менялся в интервале от 6,78 до 6,64 тенге, в то время как прошлый год завершился в районе чуть ниже 5 тенге. На последний день августа официальный курс рубля составил 6,70 тенге, как и месяц назад. Темпы укрепления рубля к тенге по состоянию на начало августа остались на уровне предыдущего месяца, составили без малого 34,7%.
Влияние указанных факторов отражалось на формировании стоимости и других валют на внутреннем рынке. Официальный курс единой европейской валюты в августе менялся в коридоре от 618,65 до 631,98 тенге. На последний день месяца официальный курс единой валюты составил 627,62 тенге. Курс единой валюты в конце августа снизился более чем на 2,8 тенге по сравнению с аналогичной датой июля. В результате скорость укрепления евро по отношению к тенге замедлилась до уровня около 14,9%. Ослаблению евро способствовали как повышение курса тенге к доллару, так и доллара к евро на мировых рынках. При этом ослабла позиция тенге в августе по отношению к китайскому юаню.
Таким образом, в августе наблюдалось некоторое улучшение позиции тенге по отношению к валютам основных торговых партнеров. По состоянию на конец месяца несколько снизился курс доллара США и евро, при этом не изменилась стоимость российского рубля, а китайского юаня – повысилась. Тенге в минувшем месяце находился под воздействием разнонаправленных факторов. Основное влияние на формирование курса основной пары, на наш взгляд, оказали динамика цен на нефть, рубля к доллару США. Замедление девальвации тенге к доллару наряду с событиями на мировых рынках отразились на стоимости тенге по отношению к другим валютам стран торговых партнеров. Помог тенге и сам доллар, который в августе ослаб к мировым валютам.
Ситуация на внутреннем валютном рынке в августе выглядела более предпочтительной, чем в июле, который может стать самым неудачным для тенге в текущем году. Тем не менее, рано говорить о значимых изменениях на валютном рынке в пользу тенге. О продолжающемся ухудшении позиции тенге по отношению к валютам основных торговых партнеров свидетельствует тот факт, что официальные курсы всех четырех валют в среднем за август сложились выше показателя июля. Курс доллара и юаня за месяц повысился на 1,9-1,8%, евро и российского рубля – на 1,3 и почти 0,2% соответственно. В расчете за месяц это весьма существенные потери.
Ослабление позиции тенге по отношению к валютам торговых партнеров на протяжении длительного времени оказывало и будет оказывать негативное влияние на формирование цен на потребительские товары и услуги. Воздействие этого фактора на статистику инфляции в августе, по всей вероятности, возросло в результате высоких темпов девальвации национальной валюты. Впрочем, и других причин в пользу роста цен остается более чем достаточно. Пока властям не удается добиться успехов в борьбе с инфляцией. В последние месяцы официальная статистика отмечала некоторое снижение темпов роста цен в месячном измерении по сравнению с предыдущим периодом. Но месячная инфляция хотя и отступила от максимумов начала года, все еще оставалась на высоком уровне.
В августе ситуация в ценовой сфере вновь резко ухудшилась. По информации Бюро по статистике, инфляция составила 1,0%, что заметно выше уровня предыдущего месяца (0,7%). Цены на продовольственные товары выросли за месяц на 0,5%, на непродовольственные - на 1,0%, платные услуги населению подорожали в августе на 1,4%. В годовом исчислении рост цен вновь ускорился, подскочил до 12,2% против 8,6% в декабре предыдущего года. Цены на продовольственные товары в годовом выражении повысились на 11,7%, непродовольственные товары – на 9,7%, платные услуги населению – на 15,3%. В августе по сравнению с предыдущим месяцем повысились темпы роста цен на непродовольственные товары и платные услуги населению как в месячном, так и в годовом измерении.
Динамика инфляции свидетельствует об отсутствии признаков улучшения ситуации в ценовой сфере. Инфляция в годовом выражении в последние шесть месяцев измеряется двузначным числом, остается значительно выше целевого ориентира, прогнозируемого на текущий год (5,5-7,5%). Поэтому прогнозы властей меняются в худшую строну. Так, Национальный банк пересмотрел свои оценки в сторону повышения инфляции в текущем году до 11,0-12,5%, правительство пока наивно рассчитывает удержать цены в коридоре 9-11%.
Тем временем инфляция в стране уверенно растет. Цены повышаются на большинство товаров и услуг: на топливо для автотранспорта, мясо, услуги населению и многие другие товары даже вопреки сезонному фактору. Свою значимую лепту в ускорение инфляции вносит значительное ослабление курса тенге по отношению к валютам основных торговых партнеров, а в сентябре на ценах отразится сезонный фактор, связанный с завершением уборки овощей и фруктов, наступлением холодов. Препятствием на пути роста цен остается, пожалуй, лишь стагнация реальных доходов населения и торможение инфляции в соседних странах. Указанные факторы, кроме всего прочего, не позволят достичь не только целевого коридора по инфляции на текущий год. Рост цен на потребительские товары и услуги по году будут измеряться двузначным числом.
Что до текущих новостей, в воскресенье, 7 сентября ОПЕК+ в очередной раз принял решение увеличить квоты добычи в октябре еще на 137 тысяч баррелей в сутки. Такое решение, как и в августе, принято с учетом стабильной перспективы мировой экономики и благоприятных рыночных условий, что подтверждается низкими запасами нефти, говорится в сообщении альянса. Встреча восьми стран-участниц ОПЕК+, на которой должен обсуждаться уровень добычи в ноябре, назначен на 5 октября. Ожидается, что экспортеры стремятся вернуть потерянную долю рынка, но, вероятно, прекратят увеличение производства с ноября.
Тем временем цены на нефть стали отыгрывать ожидаемую информацию о предстоящем увеличении еще до выходных. Стоимость барреля нефти в пятницу снизилась более чем на 3 доллара до уровня ниже 66 доллара. Решение об наращивании добычи, очевидно, отразится и на стоимости тенге. Биржевой курс основной пары в первую неделю сентября держался вблизи отметки 540 тенге за доллар и при ценах на нефть в районе 66 доллара можно ожидать стабилизации курса пары на текущих отметках.
В то же время может измениться стоимость тенге по отношению к российской валюте, которая, согласно прогнозам большинства российских экспертов, до конца года будет терять позиции по отношению к доллару США. Такой процесс наметился в начале сентября, доллар за первую неделю подорожал более чем на рубль, до отметки выше 81,5, а в начале этой недели приблизился уже к уровню 83 рубля. При сохранении такой тенденции высока вероятность постепенного ослабления рубля и на внутреннем рынке, где официальный курс российской валюты по состоянию на 9 число упал почти до 6,5 тенге.
Возможное ослабление рубля на внутреннем рынке может оказать какое то положительное влияние на динамику инфляции.
