Рост рынка замедлился
Нигмат РАМАЗАНОВ
Начало текущего года, как и предыдущего, для банковского сектора Казахстана и рынка финансовых услуг в целом, ознаменовалось замедлением роста по сравнению с показателями, наблюдавшимися пару лет назад. В первом квартале отмечено снижение размера активов банков, динамика роста других показателей также сложилась ниже, продолжилось ухудшение качества ссудного портфеля. Торможение на рынке финансовых услуг могло быть обусловлено, кроме прочего, снижением объема добычи полезных ископаемых, ухудшением динамики ВВП в январе-феврале, падением реальных доходов населения.
Развитие рынка в первые месяцы года происходило в условиях рисков, способных повлиять на экономику Казахстана. Сохранялись опасения, что тарифные войны Белого дома приведут к замедлению мировой экономики и сокращению спроса на углеводороды. Начало года ознаменовалось стабилизацией мировых цен на эталонную марку нефти, резким сокращением ее добычи в стране, падением реальных доходов населения, укреплением тенге, торможением роста ВВП. Цены на нефть остаются основным каналом влияния на нашу экономику, и динамика экспортных доходов оказывает прямое влияние на состояние реального сектора и финансовых рынков. Изменение внешних условий, сокращение или рост экспортной выручки отражается на нас через дешевеющую или дорожающую нефть.
С точки зрения ценовой конъюнктуры начало года выдалось достаточно благоприятным, В январе-феврале нефть торговалась в коридоре 60-70 доллара, в то время как в декабре цены на эталонную марку держались лишь несколько выше отметки 60 доллара за баррель. В то же время стоимость нефти в этот период сложилась несколько ниже, чем в январе-феврале 2025 года. Кроме того, в начале года резко сократились объемы добычи полезных ископаемых, в том числе нефти и природного газа.
Ситуация на рынке нефти кардинально изменилась в марте в результате войны США и Израиля против Ирана. Мировые цены вышли на новый уровень в районе 100 долларов за бочку и выше. В результате в первом квартале нефтяные цены сложились примерно на уровне января-марта 2025 года, заметно превысили прогнозируемый правительством уровень на текущий год (60 доллара за баррель). Давление на экономику и рынки финансовых услуг в январе-феврале оказывали резкое сокращение объемов добычи полезных ископаемых, торможение отечественной экономики, высокий уровень инфляции и ряд других факторов. Эти обстоятельства наряду со структурными проблемами экономики отразились в первом квартале на статистике банковского сектора и рынка финансовых услуг в целом.
Количество банков второго уровня в отчетном периоде осталось на прежнем уровне, при этом рейтинг крупных банков по размеру активов несколько изменился по сравнению с началом года. Небольшие изменения в рейтинге произошли в распределении мест в конце списка крупных банков, что не отразилось на тенденции сохранения высокого уровня концентрации отечественного банковского сектора. Так, доля первой тройки крупнейших банков в совокупных активах повысилась до отметки около 54%, пятерки банков - превысила 69%, а первой десятки – снизилось до уровня ниже 89%.
Совокупные активы банковской системы сократились за квартал на 0,3% (немногим более чем на 220 млрд.) и по состоянию на начало апреля этого года составили более 70,5 трлн. тенге. Динамика активов сложились ниже накопленного уровня инфляции за квартал. Отрицательный рост активов в номинальном измерении был обусловлен, в том числе, статистикой ресурсной базы в виде депозитов и объемов кредитования экономики. Так, вклады юридических лиц в банках в первом квартале сократились на 980 млрд., депозиты физических лиц в обязательствах банков – на 44 млрд. тенге.
Собственный капитал отечественных банков по балансу, судя по данным их отчетов, рос опережающими темпами, повысился на 5,8%, превысил 11,21 трлн. тенге. В результате опережающего роста капитала по сравнению с активами отношение собственных средств банковской системы к совокупным активам повысилось за три месяца с уровня порядка 15 до 15,9%. Собственный капитал кредитных организаций повышался преимущественно за счет текущей прибыли. Соответственно, темпы прироста капитала отдельных банков во многом определялись размером их прибыли. Это обстоятельство повлияло на изменение уровня капитализации отдельных банков. Наиболее высокий показатель капитализации среди первой десятки крупных банков, в два раза превышающий средний показатель по банковской системе, отмечен у Alatau City Bank. Соотношение собственного капитала к активам выше, чем в среднем по банковской системе, сложилось у Народного банка и ForteBank. У остальных семи банков этой группы уровень капитализации варьировался в диапазоне от 14,7 до 8,9%.
Положительную динамику в отчетном периоде продемонстрировал показатель финансовой деятельности банковской системы. Но прибыль банков за первый квартал текущего года снизилась на 10,8% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, составила немногим более 592 млрд. тенге. Более 63% всей прибыли банковской системы пришлось на первую тройку самых крупных банков страны, что выше их доли в совокупных активах банков. Замедление роста прибыли сопровождалось ухудшением результата банков первой десятки по сравнению с первым кварталом предыдущего года, за исключением Фридом банка.
Уровень рентабельности активов банковской системы в годовом измерении снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составил порядка 3,4%. До недавнего времени по уровню доходности традиционно высоким оставался показатель Kaspi банка, рентабельность активов которого складывалась значительно выше, чем в среднем по банковской системе. Выше среднего значения сложилось соотношение прибыли к активам у банка и в первом квартале, но разрыв заметно снизился. Рентабельность активов выше среднего отмечен также у Народного банка и у Alatau City Bank. Отношение чистой прибыли к активам остальных семи банков первой десятки сложилось в интервале от 1,2 до 2,7% в годовом измерении.
Пауза роста совокупных активов банков могла быть обусловлена влиянием ряда факторов. В частности, снижением уровня так называемой избыточной ликвидности, сокращением объема добычи полезных ископаемых в начале года и торможением роста экономики, снижением реальных доходов населения, изменением налоговых и регуляторных условий и так далее. Вместе с тем прибыль банковской системы пока сохраняется на высоком уровне. Так, согласно официальной информации, рентабельность капитала по итогам отчетного периода превысила 26%.
На финансовом результате банковской системы отражается также продолжающееся ухудшение качества активов банков. Согласно информации Национального банка, в ссудном портфеле кредитных организаций в первом квартале возросла доля кредитов с просрочкой платежей свыше 5 и 30 дней. При этом объем кредитов банковской системы с просрочкой платежей свыше 90 дней увеличился за квартал более чем на 147 млрд., превысил 1,72 трлн. тенге. Доля таких кредитов в портфеле банков выросла с 3,63 до 3,97% за квартал. Объем провизий, сформированных на возможные потери по проблемным кредитам, увеличился более чем на 110 млрд., превысил 2 трлн. тенге.
Судя по представленным показателям, можно констатировать, что минувший квартал текущего года для банковской системы страны оказался достаточно проблематичным. Сократился объем совокупных активов кредитных организаций. Ухудшился результат финансовой деятельности банковской системы, продолжился рост объема провизий, сформированных на возможные потери по кредитам. К отрицательным моментам отчетного периода можно отнести в первую очередь ухудшение качества ссудного портфеля. Темпы роста проблемных активов пока не очень высокие, однако такая тенденция сохраняется уже на протяжении достаточно длительного периода. При этом темпы роста собственного капитала сложились выше динамики активов, вследствие чего повысился показатель капитализации.
Стоимость рисков для банков в дальнейшем, а значит и отчислений в резервы, могут вырасти из-за постепенного «вызревания» кредитов, выданных ранее, ухудшения динамики вновь выданных займов и других неблагоприятных факторов. Но пока качество кредитных портфелей сохраняется на достаточно высоком уровне, позволяет кредитным организациям получать высокую прибыль. Кроме того, банки обладают значительным запасом собственного капитала для абсорбирования внутренних и внешних шоков, которые могут возникнуть в будущем. Положительное влияние на развитие банков и рынка финансовых услуг в дальнейшем должно оказать повышение мировых цен на углеводороды, наметившееся в марте.
Начало года выдалось менее успешным и для страхового рынка, и для накопительной пенсионной системы. В отличие от банковского сектора, на развитие которого длительное время негативное влияние оказывало низкое качество активов, на рынке страхования наблюдалась тенденция устойчивого роста основных показателей. В начале этого года рост замедлился. Согласно информации регулятора, объем страховых премий, принятых по договорам страхования (перестрахования) за три месяца, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократился на 4,8% (против роста на 21,9% годом ранее), составил 372,3 млрд. тенге. Активы и собственный капитал страховых организаций увеличились за отчетный период на 3,1 и 1,8%, составили порядка 4 трлн. и 1,1 трлн. тенге соответственно.
Противоречивым сложилось начало года на рынке пенсионных услуг. Пенсионные взносы за январь-март выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 6,9%, превысили 712 млрд. тенге. Положительная динамика взносов была обусловлена в первую очередь повышением номинальной заработной платы вкладчиков, а также ростом пенсионных счетов. При этом выплаты по сравнению с тем же периодом предыдущего года сократились (на 11 млрд.) до 360 млрд. тенге, а инвестиционный доход составил 273 млрд. против убытков около 450 млрд. тенге в первом квартале прошлого года. В результате пенсионные накопления вкладчиков выросли за январь-март на 2,6%, превысили 25,87 трлн. тенге. В то же время доходность пенсионных накоплений сложилась ниже накопленного уровня инфляции за квартал, составила около 1,1%. Ситуация с доходностью в дальнейшем может измениться в пользу вкладчиков, что приведет к повышению динамики накоплений. Но вопрос в том, каким сложится размер доходности по итогам года.
Как было отмечено, в марте значительно выросли мировые цены на углеводороды. Так, стоимость эталонной марки нефти в последние три месяца держатся на уровне 100 долларов за баррель и выше.
Статистика марта и апреля уже изменила глубину спада в экономике Казахстана, по сравнению с январем-февралем отмечено улучшение динамики базовых отраслей, добычи полезных ископаемых. Приток дополнительных средств должен способствовать повышению активности на рынке финансовых услуг. При этом препятствовать ускорению роста могут, кроме прочего, ухудшение качества активов банков, ужесточение регуляторных условий, падение реальной заработной платы и доходов населения.
