Металлический позвоночник казахстанской экономики

Станет ли ГМК заменой «нефтянке»?

Дмитрий Цой

В последние годы, на фоне бюджетного кризиса, внимание экономистов и политиков оказалось приковано к отечественному нефтегазовому сектору. Это объясняется и очевидной несправедливостью СРП по трём крупнейшим месторождениям (Тенгиз, Кашаган, Карачаганак), где по оценкам известного эксперта Олжаса Байдельдинова, иностранные инвесторы в ближайшие годы планируют получить $80-85 млрд прибыли, тогда как Казахстану достаются «крохи с барского стола». В то же время, зависимость госрасходов от нефтяной иглы только нарастает, составляя 70% доходов бюджета. Вместе с тем, в 2025-2026 годах мы фактически уже находимся на пике доходности от нефтянки, но совсем скоро объёмы и прибыльность отрасли начнут снижаться быстрыми темпами.

Всё это заставляет искать новые точки опоры национальной экономики, причём в срочном порядке. Иначе буквально через пять лет бюджет ждёт самый настоящий кризис: доходы и уровень жизни казахстанцев будут отброшены назад, а будущее всей страны и особенно молодого поколения окажется безрадостным и туманным.

Не случайно президент Токаев так много внимания уделяет новым мейнстримам – цифровизации, искусственному интеллекту, креативной индустрии, финтеху. Это крайне важно и заслуживает полной поддержки общества.

Однако нельзя забывать, что в активе у Казахстана есть и другой «козырь» - горно-металлургическая отрасль, где не нужно начинать с нуля, потому что уже имеется и наработанная производственная база, крупные и средние компании, кадры и технологии. До нефтяного бума начала 2000-х годов, именно ГМК служил опорой нашей экономики, и по сей день эта отрасль составляет 12% ВВП, а по многим запасам она даст фору нефтянке на десятилетия вперёд. Развитие отрасли также находится в центре внимания государства, в частности, президент недавно поручил принять поправки в Кодекс о недрах, касающиеся стимулирования геологоразведки и рационального использования рудных богатств.

В то же время, как и в нефтегазовом секторе, здесь есть свои «киты» - крупнейшие игроки, от добросовестности которых зависит, насколько эффективно Казахстану удастся конвертировать имеющийся потенциал в реальную пользу для нации, или нам останется только наблюдать, как невосполнимые природные запасы утекают в чужие руки?

И если в случае с СРП специалисты активно бьют в колокола и даже достучались до президента, который поручил пересмотреть их условия в пользу нашей страны, то в ГМК проблема прозрачности и эффективности, на наш взгляд, пока не получила должного внимания, что и приводит к махинациям и коррупционным схемам.

«Китами» горно-металлургической отрасли являются несколько мегахолдингов, отдача которых для Казахстана во многом остаётся в тени. Это Кармет (АО «Qarmet”, включающее Стальной, Угольный, Железнорудный дивизионы, охватывающие управления, шахты, обогатительную фабрику, различные ТОО и Трубный завод в Карагандинской, Костанайской, Акмолинской областях). Казцинк (ТОО «Kazzink Holding», объединяющий четыре обогатительных фабрики и два металлургических комплекса в Восточно-Казахстанской, Акмолинской и области Улытау). Евразийская группа (ERG, включающая АО «Казхром», АО «ССГПО», АО «Алюминий Казахстана», и другие предприятия в Актюбинской, Костанайской, Павлодарской областях). Казахмыс (ТОО «Kazakhmys Holding», включающее десяток ТОО в разведке, добыче, металлургии, энергетике, машиностроении и инфраструктуре в Карагандинской, Акмолинской и области Улытау). КазМинералс («Группа KazMinerals», куда входят пять медных рудников и три обогатительные фабрики в Восточно-Казахстанской и Павлодарской областях).

Понятно, что вплоть до Кантара 2022 года эти компании работали как «пылесосы», выкачивая из Казахстана и его недр гигантские прибыли в интересах одной семьи и себя любимых, неспроста их акционеров то и дело называли «кошельками Назарбаева». Тем интереснее посмотреть, что из извлекаемой прибыли после поправок Конституции, в 2022 г. закрепившей принадлежность недр народу Казахстана, эти сырьевые гиганты стали возвращать в нашу страну хотя бы в виде реинвестиций.
Так, по данным из открытых источников, АО Qarmet, в 2023 году объявил первый этап модернизации комбината с инвестициями $1,3 млрд.

И это оказались не просто слова: уже в 2024 году проведены капитальный ремонт, расширение мощности и модернизация системы газоочистки конвертеров №1 и №2; модернизация доменных печей валков прокатных цехов, замена станков обработки поверхностных валков в прокатных цехах.

В 2025 году, с капитальным ремонтом конвертера №3 завершена программа ремонта всех трёх конвертеров, что обеспечило повышение их экологичности и производительности. Начато строительство новых коксовых батарей, строительство нового гальванико-полимерного комплекса, модернизация литейно-прокатного комплекса; завершён первый этап газификации ТЭЦ, что обеспечило снижение энергозатрат и выбросов.

Компания Казцинк – в открытых источниках информации о строительстве новых или модернизации действующих производств за рассматриваемый период найти не удалось, ближайшие по времени инвестиции – запуск полиметаллической обогатительной фабрики (Жайрем-ПОФ) в 2021 г., инвестиции 190 млрд тг (~$400 млн).

Группа ERG - в 2022 году запущено производство спецкокса на Шубарколе. Продукт полностью заменил импорт нефтекокса на предприятия группы. Инвестиции в проект превысили $120 млн.

В 2023 году открыта фабрика по переработке шламов Донского ГОКа «ERG Green».

2024 год - завершена модернизация ряда производств Донского ГОКа, разреза «Восточный» в Экибастузе, запущена флотационная линия на «Казхроме»с инвестициями $45 млн.

Введена в строй новая шахта «Болашак» на Донском ГОКе с объемом инвестиций $2 млрд.

В 2025 году вступила в эксплуатацию новая и крупнейшая в регионе ветро-электростанция в Хромтау, с инвестициями на $160 млн. Запущен проект по утилизации технологического газа на ТНК «Казхром».

Начата модернизация и увеличение мощности Аксуской ГРЭС (реконструкция энергоблоков, с заменой турбин и генераторных установок); поэтапная модернизация печей и воздушных фильтров Аксуского завода ферросплавов.

Дан старт строительству завода по производству горяче-брикетированного железа (ГБЖ) в г. Рудном, стоимостью $1,2 млрд.

В Павлодаре начато строительство завода по производству галлия, инвестиции в первую очередь которого составляют $20 млн.

Холдинг «Казахмыс» - в 2024 году запущена Шатыркульская обогатительная фабрика (Жамбылская область), инвестиции составили 100 млрд тг (~$200 млн)

Группа «KAZ Minerals» - в 2025 г. запущена добыча строительных материалов (щебень, песок) на Бозшаколе.

Другой крупный проект близко к рассматриваемому периоду - открытие фабрики Актогай II по переработке сульфидной руды (2021 г.), стоимостью $1,2 млрд

Что лежит в основе успеха всех этих компаний – Кармета, Казцинка, ERG, Казахмыса, Казминералс и прочих, кто продаёт за рубеж казахстанские руды, металлы, нефть?

Наши природные ресурсы, которые принадлежат народу. Да, без инвестиций эти запасы бесполезны, чтобы их добыть (а тем более переработать), доставить и успешно продать нужны огромные деньги, не менее огромные знания и связи. Поэтому нет никаких вопросов, когда инвесторы не только добывают природные богатства, но и развивают страну, привносят сюда новые технологии и новые проекты, а значительную часть прибыли реинвестируют в расширение производства и защиту окружающей среды.

Нужно признать, что вся эта «мега-пятёрка» ГМК действительно вкладывает некоторые суммы в развитие своих предприятий, и в их лице – в нашу национальную экономику. Но, к огромному сожалению, большинство из них старательно прячут данные о своих доходах, а потому выяснить - какую именно часть прибыли они возвращают в Казахстан, а какую выводят в собственный карман – оказалось невозможным.

Такой закрытости способствует применение формы организации в виде ТОО и уход от формата АО, который предполагает публичную отчётность перед обществом. Уже по этому признаку можно предполагать, кто из гигантов-сырьевиков больше других старается оставаться в тени. Если акционерными обществами (т.е. публичными компаниями) остаются QARMET и ERG (кстати говоря, преимущественно работающие в менее прибыльных секторах чёрных металлов), то KazZink, Казахмыс и KazMinerals зарегистрированы как ТОО, или вовсе не в Казахстане. Хотя для виду на сайтах некоторых из них даны производственные показатели в тоннах. Но информация о финансовой прибыли – тайна за семью печатями. И наверно не случайно именно эти компании работают в высокомаржинальном сегменте цветной металлургии,

Поэтому остаётся сравнивать инвестиции «китов от металлургии» без понимания того, какую долю выкачанного из наших недр они возвращают национальной экономике в условиях Нового Казахстана. Суммируя приведённые выше цифры из открытых источников, получаем:

- Qarmet инвестировал $1,3 млрд;
- Казцинк – около $400 млн;
- ERG - $3,5 млрд, плюс $365 млн., которые компания выплатила в этом году Казахстану, добившись их разморозки в Люксембурге – всего получается около $3,9 млрд
- Казахмыс – около $200 млн;
- KAZ Minerals - $1,2 млрд.

Как видим, группа ERG выступает безусловным лидером по инвестициям в отечественную экономику, следом идут Qarmet и KAZMinerals. Наверное, это связано прежде всего с масштабами холдинга. Но немаловажную роль, на наш взгляд, играет и личная позиция молодого главы компании – Шухрата Ибрагимова, сына одного из основателей группы. Уже неоднократно он открыто заявлял в комментариях и официозной прессе (типа «Казахстанской правды»), и бизнес-изданиям (Forbes.kz) о приоритете интересов казахстанских предприятий, намерении вкладываться в расширение производства и углубление переработки. И по приведенным выше примерам видно, что новые проекты и заводы им действительно запускаются в масштабах, каких в той же ERG никогда прежде не было.

Но, судя по всему, тем самым новый СЕО группы нарушил некое негласное правило олигархов, которому всегда следовали и индусы на Арселоре, и покойный Машкевич, и многие другие нувориши: возвращать не больше, чем нужно на похлёбку рабочим. «Всё остальное – моё».
Более того, он посягнул на святое: запретил выплачивать дивиденды акционерам компании (включая себя), направляя всю прибыль на погашение накопленных старшими «евразийцами» долгов и на инвестиции в новые проекты.

В том же стиле ведёт работу и новое руководство Qarmet, которое не только взялось за модернизацию производства, но и провело «зачистку» комбината от системных хищений и корпоративной коррупции, процветавших при прежних хозяевах. Но судя по некоторой информации, такие перемены в поведении новых «капитанов» сырьевых гигантов встречают сопротивление их партнёров и «присосавшихся» коррупционеров, привыкших считать народные недра – личной кормушкой.

Перед нами немало примеров, когда те или иные персоны не только захватили огромный кусок отечественной экономики, но десятилетиями эксплуатировали её на износ. Да, для Старого Казахстана это обычный способ – взять хоть беспардонное семейство Митталов, «нагревших» Кармет даже при уходе с комбината, или Александра Клебанова, который задирал тарифы, но ничего из миллиардов не вкладывал в бизнес, пока станции не начали рушиться, а города - оставаться без тепла в лютый мороз. Даже тогда он просто вернул объекты государству, как наигравшийся ребёнок, правда, ободравший всю страну и её граждан. Хотя, по справедливости, стоило бы потребовать со всех этих Клебановых, Машкевичей, Шодиевых, Огаев – вернуть Казахстану хотя бы половину присвоенных ими миллиардов, как упущенную выгоду Казахстана от не реинвестированной в нашу экономику прибыли.

В этом и состоит водораздел между «рантье» (которые только «рубят капусту») и настоящими бизнесменами, которые выступают двигателем инвестиций и перемен. Не случайно в сентябрьском послании президент Токаев назвал привлечение инвестиций задачей номер один, отчитал правительство за плохую работу и даже переименовал комитет прокуратуры по возврату активов в комитет по защите инвесторов. Президент знает, о чём говорит: в условиях мировой борьбы за инвестиции, «добровольно-принудительная» смена акционеров может не только отпугнуть внешних партнёров, но и нарушить текущую работу компаний, где производственный процесс является непрерывным и небезопасным. Тем более, если новые совладельцы окажутся незнакомы со спецификой отрасли и рынка.

Между тем в открытых источниках активно обсуждается возможная смена владельцев и руководства и в других гигантах, прежде всего в компаниях «Казцинк» и «Казахмыс», называются конкретные фамилии. Но не случайно известный аналитик Данияр Ашимбаев в шутку заметил: «Строительство и машиностроение настолько стали драйверами экономического роста в стране, что их топ-менеджеры решили скупить ГМК :)». Шутки шутками, но вопрос действительно в том, смогут ли новые акционеры из другого профиля, успешно вписаться в горно-металлургическую отрасль, где важную роль играют не только деньги, но хотя бы базовые знания геологии, горного дела, техники и оборудования, рабочих алгоритмов в металлургии и даже химических процессов? Ведь цена ошибки в организации работ здесь может оказаться фатальной для целого предприятия. А сохранение старых кадров, скорее всего, будет означать отказ от кардинальных шагов и сохранение прежнего формата, который и завёл отрасль в определённый тупик. ERG повезло с новым СЕО, который вырос и состоялся в самой компании. А как быть остальным гигантам отрасли, где им взять опытных профи с таким же свежим мышлением, своих «Шухратов Ибрагимовых»?

Уверены, общество и трудовые коллективы поддержат перемены в менеджменте компаний, но только если они приведут к реальным изменениям в инвестиционной и производственной политике этих мегаструктур. Смогут ли выдвиженцы Нового Казахстана развернуть олигархический бизнес и его финансовые потоки лицом к народу, к новым задачам, или победят старые подходы «кошельков Назарбаева»? – вот в чём вопрос.

Молодой руководитель ERG, конечно, тоже не ангел. В крупном бизнесе ангелов не может быть по определению, а если кто-то пытается выглядеть таковым – просто не верьте. Но нас должно волновать не это, а то, на чьей стороне они работают. На наш взгляд – этот парень на стороне Казахстана, так как его решения приносят крупнейшие инвестиции и пользу нашей стране. Поэтому для государства критически важно находить и поддерживать таких лидеров. От успеха кейсов Qarmetа, ERG и других гигантов – зависит исход начатого по инициативе президента Токаева разворота национальной экономики к инвестициям в технологии, в доходы государства и уровень жизни народа Казахстана.

И тогда горно-металлургический комплекс сможет стать надёжным каркасом национальной экономики и играть более весомую роль в государстве, особенно на фоне туманных прогнозов по нефтегазовому сектору.