ОПЕК-минус

Какие последствия будут у выхода ОАЭ из ОПЕК и ОПЕК+?

«ДН»

28 АПРЕЛЯ власти Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ) сообщили о своем намерении выйти из нефтяных картелей ОПЕК и ОПЕК+ с 1 мая. «Это решение было принято после всестороннего анализа производственной политики ОАЭ, а также ее текущих и будущих производственных мощностей и основано на наших национальных интересах и стремлении вносить эффективный вклад в удовлетворение насущных потребностей рынка», - сообщает WAM - официальное государственное информационное агентство Объединенных Арабских Эмиратов. «Данный шаг отражает долгосрочное стратегическое и экономическое видение ОАЭ, а также изменения в энергетическом профиле страны, включая ускорение инвестиций в развитие внутреннего производства энергии, и подтверждает приверженность Абу-Даби выполнению ответственной, надежной и перспективной роли на мировых энергетических рынках», - отмечают представители ОАЭ. Как отметил министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи, его страна не консультировалась по поводу своих планов покинуть нефтяные картели напрямую с другими государствами, включая Саудовскую Аравию. По мнению западных экспертов, решение ОАЭ станет тяжелым ударом не только по картелям, но и по нефтяному рынку в целом, поскольку угрожает вернуть на него ценовую конкуренцию, способную обрушить цены на нефть в длительной перспективе. Что, безусловно, способно негативно повлиять и на казахстанскую экономику.

Очевидно, что у решения ОАЭ не одна причина, но, в целом, расшатывание механизмом международного стабилизатора нефтяного рынка, стало следствием смены парадигмы внешнеполитической линии Вашингтона, перешедшего от идеи компромисса (самоограничение в обмен на снижение конкуренции и формирование комфортных цен) к откровенному политическому и экономическому национализму. Непосредственно катализатором решения Абу-Даби послужили, видимо, события по другую сторону Персидского залива – военное нападение США и Израиля на Иран, ответом которого стала блокада Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировых нефтяных поставок. Эта ситуация задрала цены вверх, но лишила возможности экспортировать нефть и газ ОАЭ, Саудовскую Аравию, Катар и Кувейт. Этот внешний шок, видимо, стал непосредственным триггером – шоком – для нефтяной монархии. Внутри ОПЕК и ОПЕК+ возникло фундаментальное противоречие – монархии Залива начали страдать от блокады, а внезаливные страны – Россия, США, Бразилия, Казахстан – получили возможность выиграть от роста цен и снижения предложения на рынке. Согласованные квоты утратили свой практический смысл, участники рынка пытаются продать столько, сколько могут доставить до покупателей.

В этой ситуации привлекательность координации внутри картеля снизилась, каждая страна решила искать свою собственную выгоду. ОАЭ просто опередили своих соседей. Иранская война Трампа дестабилизировала нефтяной рынок, а также внесла в ряды ОПЕК и ОПЕК+ разлад и вынудила их «спасаться самостоятельно». Как следствие, сейчас эти картели могут либо полностью распасться, либо сохраниться, как призраки самих себя, уже более ничего не решая и не определяя. Есть еще вариант, что иранский кризис чудесным образом рассосется без последствий и тогда есть надежда на то, что ОПЕК и ОПЕК+ оживут вновь (при условии возврата в их ряды ОАЭ), но пока нет никаких признаков этого. Наоборот, президент США Дональд Трамп, в прошлом отмерявший на войну с Ираном несколько недель, теперь перестал ограничивать ее время какими-либо сроками.  

Таким образом, мы можем предположить, что выход ОАЭ из ОПЕК и ОПЕК+ — это не просто «минус один участник», но это - системный удар по всему картельному механизму управления нефтяным рынком. Его развал может иметь различные последствия – краткосрочные рыночные, долгосрочные экономические и необратимые геополитические. Проблема тут не в масштабах самих ОАЭ для рынка (его доля была всего около 3,5 млн барр./сутки), а в прецеденте распада принципа компромисса, как способа управления рынком, который может вызвать цепную реакцию – выход из картеля и других стран.

Кратковременный экономический эффект – гонка наращивания объемов добычи. Распад ОПЕК и ОПЕК+ означает увеличение добычи, производства нефти, которое способно обрушить цены на черное золото – больше нефти на рынке автоматически означает снижение цен. Но общие потери – это полбеды, нас могут ждать и четко спланированные ценовые войны, направленные на разорение конкурентов. Резко возрастает волатильность, снижается предсказуемость рынков. Скачки цен могут перемежаться с дефицитами, как следствием ценовых войн нефтяных стран между собой.

Первый, кто будет аплодировать всему этому – Дональд Трамп, для которого развал ОПЕК и ОПЕК+, станет счастливой возможностью обрушить цены на нефть, задранные из-за его ошибок в войне с Ираном, позволяя нейтрализовать главное оружие Тегерана – блокаду Ормузского пролива. То, что это может привести к переформатированию альянсов в регионе Ближнего Востока – вопрос второй, до которого Вашингтон еще, может быть, не дойдет ни сегодня, ни завтра. Для Казахстана распад ОПЕК и ОПЕК+ чреваты снижением нефтяной ренты, доходов бюджета и экономическими проблемами, вплоть до девальвации. Удешевленный бензин не будет радовать экономику страны, так как объемы его производства ограничены, к тому же наши экспортные маршруты остаются в зоне постоянного риска ударов ВСУ и СБУ. Ослабление тенге и падение доходов населения – лишь самые первые последствия вероятного распада международного нефтяного картеля.

Далее все будет зависеть от того, по какому сценарию будет развиваться распад ОПЕК и ОПЕК+ - мягкому (картель ослабнет, но сохранится) или жесткому (распад картеля и ценовые войны). Второй пока выглядит более реалистичным, так как ожидается возобновление военных действий между США, Израилем и Ираном.

Поскольку Казахстан – страна, сильно зависящая от экспорта нефти, наше благополучие будет зависеть от того, насколько упадут цены и не перережут ли и наши экспортные маршруты. Если цены стабилизируются в промежутке между $70 и $60 долларами, бюджет предположительно выстоит даже с ростом дефицита и уменьшением дохода от нефтяной ренты. Дыры в бюджете еще можно как-то заделать из Нацфонда, но программы развития останутся только на бумаге.

Наш стратегический партнер  уже перекрыл нам один из важных путей экспорт нефти – в Германию

Второй сценарий предполагает падение цены в промежутке между $60 и $50 за баррель. Это уже будет калечить наш бюджет системно – дыра в нем будет настолько велика, что обычными мерами закрыть ее уже не выйдет. Придется резать расходы – соцвыплаты, зарплаты, а также просить кредиты извне. Начнется инфляция с большой долей риска одномоментной девальвация, долгосрочная устойчивость финансовой и, в целом, экономической системы окажется под ударом. Падение цен на нефть будет сложно компенсировать наращиванием добычи – мы ограничены в маршрутах поставок на мировой рынок. Кроме этого, мы – в конфликте с инвесторами крупнейших проектов по добыче – Кашагана, Тенгиза и Карачаганака. Если цена упадет ниже $50 – это полноценный кризис, который может сопровождаться уже и социальным взрывом.