Эффект базы сравнения
Нигмат РАМАЗАНОВ
Начало текущего года для отечественного рынка финансовых услуг выдалось успешным, чему могли способствовать возросшие темпы экономического роста, низкая база сравнения предыдущего года. Казахстанские кредитные организации в отчетном периоде показали рекордную прибыль, ускорились темпы роста накопительной пенсионной системы, рынка страхования.
Геополитическая ситуация остается напряженной, проблемы в мировой экономике усугубляются. Процентные ставки ведущих центральных банков продолжают держаться на высоком уровне, что негативно сказывается на экономической активности. Все это приводит к снижению спроса на товары и сырье, соответственно снижается стоимость нефти. Дополнительное давление на рынки в отчетном периоде оказывали ожидания рецессии мировой экономики, проблемы отдельных крупных американских и европейских банков.
Несмотря на изменение внешних условий, снижение мировых цен на углеводороды отечественная экономика в отчетном периоде продемонстрировала высокие темпы роста, что наряду с базой сравнения могло оказать положительное влияние на статистику рынка финансовых услуг. На этом фоне банковский сектор в первом квартале продемонстрировал хорошие показатели развития. Увеличился, хотя ненамного, объем активов, заметно вырос собственный капитал банковской системы, улучшился результат финансовой деятельности кредитных организаций. При том наблюдалась стабилизация качества ссудного портфеля, что отразилось на динамике объем провизий, сформированных на возможные потери по проблемным активам.
Влияние негативных факторов более заметно проявилось в апреле, что отразилось на отдельных показателях банковской системы. Согласно информации Национального банка, совокупные активы кредитных организаций в апреле сократились более чем на 180 млрд., составили порядка 44,84 трлн. тенге. В результате темпы прироста активов за январь-апрель замедлились до 0,6%. Сокращение активов отмечено по пяти крупным банкам первой десятки, в то время как у других пяти они повысились. Что до низких темпов роста активов банковской системы в целом, влияние на это оказали, кроме прочего, сокращение депозитов юридических лиц, сравнительно низкие показатели роста объема кредитования экономики.
Низкие темпы роста активов в отчетном периоде сопровождались ускорением роста размера собственного капитала банковской системы. Объем капитала по балансу увеличился за четыре месяца более чем на 660 млрд. (на 12,6%), составил около 5,89 трлн. тенге. Сложившаяся динамика роста капитала была в значительной мере поддержана увеличением прибыли банков. В результате разницы в темпах роста активов и собственных средств отношение капитала по балансу к совокупным активам банковской системы повысилось в отчетном периоде с уровня порядка 11,7% до 13,1%.
По сравнению с аналогичным периодом прошлого года значительно улучшился результат финансовой деятельности кредитных организаций. Размер прибыли банковской системы по итогам четырех месяцев составил около 695 млрд. против порядка 375 млрд. тенге в январе-апреле прошлого года. Основной вклад в рост результата финансовой деятельности кредитных организаций внесли показатели десяти крупных банков, на которые пришлось около 88% прибыли всей банковской системы Казахстана. При этом наиболее высокий показатель рентабельности активов в январе-апреле традиционно продемонстрировал Kaspi банк. Еще более высокий уровень рентабельности сложился у Ситибанка Казахстана, переместившегося на 11 место в рейтинге по размеру активов.
Наращивание прибыли в апреле зафиксировано в условиях некоторого ухудшения качества кредитного портфеля банков. За четыре месяца объем кредитов с просрочкой платежей свыше 90 дней увеличился без малого на 75 млрд. до уровня около 890 млрд. тенге. Доля кредитов с просрочкой платежей свыше 90 дней в ссудном портфеле банков выросла до 3,53% против порядка 3,36, декларируемых на начало года. Повысилась также доля кредитов с просрочкой платежей свыше 7 и 30 дней. При этом объем провизий, сформированных на возможные потери по проблемным активам, увеличился почти на 105 млрд. по сравнению с началом года, превысил 1,74 трлн. тенге.
Таким образом, отчетный период текущего года ознаменовался слабым ростом объема совокупных активов, заметным увеличением собственного капитала и уровня капитализации банковской системы. При этом, согласно отчету кредитных организаций, улучшился результат финансовой деятельности, несколько увеличился объем проблемных кредитов. Увеличение объема и доли неработающих займов может свидетельствовать о том, что в банковской системе появились признаки накопления токсичных активов. Впрочем, пока это обстоятельство не оказало влияния на показатели банков. Если, конечно, объем проблемных кредитов не занижен, соответствует реальному качеству ссудного портфеля банков.
До недавнего времени высокие показатели роста демонстрировала накопительная пенсионная система. Однако в предыдущие два года темпы роста резко замедлились, а в начале прошлого года динамика пенсионных накоплений оказывалась в отрицательной зоне. Основное влияние на это вначале оказывало решение об изъятии сбережений граждан на улучшение жилищных условий и лечение сверх порога достаточности. В прошлом году дополнительное давление оказала нестабильность на финансовых рынках на фоне ухудшения геополитической ситуации, рост инфляции, зависимость рынка от валютной переоценки финансовых инструментов. Эти и другие факторы отразились на резком замедлении роста накоплений вкладчиков.
Начало этого года для пенсионной системы сложилось намного более успешным. Пенсионные взносы за январь-апрель превысили 663,3 млрд. тенге, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года выросли более чем на четверть. Начисленный инвестиционный доход по активам вырос примерно в 3,5 раза, превысил 482 млрд. тенге. Положительная динамика взносов была обусловлена повышением номинальной заработной платы вкладчиков, инвестиционного дохода – ростом стоимости активов, вложенных в финансовые инструменты.
Одновременно с этим резко снизились пенсионные выплаты, связанные с досрочным изъятием накоплений граждан на улучшение жилищных условий и лечение. Их объем в целом за четыре месяца составил около 134,7 млрд. тенге, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократился почти в семь раз. Наиболее значительное снижение отмечено по выплатам на улучшение жилищных условий и лечение.
Эти и другие факторы положительно отразились на ускорении роста накоплений вкладчиков. Их объем за четыре месяца повысился почти на 970 млрд. (на 6,9%), превысил 15,67 трлн. тенге.
В отличие от банковского сектора, на развитие которого длительное время негативное влияние оказывало низкое качество активов, на рынке страхования в последние годы наблюдалась тенденция устойчивого роста основных показателей. Под влиянием различных факторов, в том числе отмеченных выше, динамика роста рынка, как и рынка пенсионных услуг, в прошлом году замедлилась. На показатели страхового рынка оказали влияние трагические события начала года, курсовая переоценка активов, изменение стоимости финансовых инструментов. В начале текущего года рынок продемонстрировал существенное оживление, обусловленное, в том числе, с базой сравнения.
По оценке Ассоциации финансистов Казахстана, помимо заметного экономического роста и высокой инфляции увеличение ключевых показателей страхового сектора могло быть связано с низкой базой прошлого года и изменением методики формирования (переходом на МСФО 17). Как бы то ни было, результаты первого квартала (данные за четыре месяца на момент подготовки материала отсутствовали) страхового сектора свидетельствуют о восстановлении ускоренного роста. Совокупный объем активов страховых организаций за январь-март, по информации регулятора, увеличился на 6,5%, и по состоянию на 1 апреля составил порядка 2,2 трлн. тенге, собственный капитал страховых (перестраховочных) организаций вырос до уровня 829 млрд. тенге.
Объем страховых премий, принятых по договорам страхования (перестрахования) за три месяца, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличился на 15,2%, составил 238 млрд. тенге. Основным драйвером роста стал класс добровольного имущественного страхования. По этому виду страхования объем премий вырос на 23% до 127 млрд. тенге. Премии по обязательному страхованию увеличились на 32 % до 41 млрд. тенге в основном за счет страхования работников от несчастных случаев. При этом премии по добровольному личному страхованию увеличились на 3,1% до уровня 71 млрд. тенге по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Общий объем страховых выплат, произведенных за январь-март, по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, увеличился на 37,2%, составил порядка 50 млрд. тенге. Прирост был обусловлен в основном увеличением выплат по страхованию имущества, займов от несчастных случаев. Всего за квартал было осуществлено 273 тысячи выплат. Чистая прибыль по страховому рынку, по информации регулятора, составила за отчетный период 45,9 млрд. тенге.
Следует отметить, что, несмотря на сравнительно высокие темпы развития в целом за последнее время, показатели рынка финансовых услуг в агрегированном виде остаются на низком уровне. Это и отношение совокупных активов банковской системы и объемов кредитования экономики к ВВП, и показатели рынка страхования. К примеру, отношение страховых премий к ВВП в разы ниже не только по сравнению с развитыми странами, но и средним показателем по миру. Сумма пенсионных накоплений вкладчиков также остается на весьма скромном уровне.
Что касается перспектив развития, можно ожидать, что ситуация на рынке финансовых услуг до конца года может измениться. Положение дел в банковском секторе Казахстана, скорее всего, будет определяться стагнацией ресурсной базы, низкими темпами роста активов. Основную угрозу для банков может представлять возможное ухудшение качества ссудного портфеля, что отразится на динамике прибыли. Воздействие на рынки страхования и пенсионных услуг, помимо прочего, продолжат оказывать колебания курса национальной валюты, динамика инфляции, мировые цены на нефть, последствия российско-украинского конфликта. С учетом сохраняющейся неопределенности ситуация на рынке финансовых услуг до конца года может измениться как в одну, так и другую сторону.
