Нефть подешевела, тенге ослабел к основным мировым валютам
Нигмат РАМАЗАНОВ
Начало второй половины года ознаменовалось ухудшением внешних условий. В частности, в конце июля-начале августа наблюдалось снижение мировых цен на нефть, падение фондовых рынков по всему миру. Это обстоятельство наряду с внутренними проблемами негативно отразится на показателях развития финансового и реального секторов отечественной экономики, снижении стоимости национальной валюты.
Первая половина текущего года характеризовалась достаточно высокими ценами на нефть. Котировки нефти сорта Brent на Лондонской товарной бирже в среднем за этот период сложились несколько выше прогнозов казахстанского правительства на этот год (80 доллара за баррель). Торги нефтью в июле открылись также в районе 86 доллара, после чего котировки начали постепенно снижаться и месяц завершился на отметке порядка 80 доллара за бочку. В результате в среднем за январь-июль цены на наш основной экспортный товар сохранились выше уровня, ожидаемого правительством.
Движение нефтяных котировок вниз продолжилось в начале августа. Цены на эталонную марку нефти опускались до 77-76 долларов, а 5 августа в моменте падали почти до 75 долларов за бочку. В дополнение к этому понедельник, 5 августа, ознаменовался падением фондовых рынков по всему миру. Вслед за японским и европейским рухнул и американский, аналитики заговорили о рекордном со времен пандемии росте так называемого «индекса страха».
Одним из поводов массовой распродажи активов стали неутешительные экономические данные из США. На рынок вернулись опасения, что экономику США может ждать жесткая посадка (вероятная рецессия), хотя в последнее время в прогнозах преобладал сценарий мягкой посадки. До этого в понедельник европейский индекс пережил самое большое падение с марта 2022 года, информировали эксперты. В Азии наибольшими со времен «черного понедельника» 1987 года стало падение фондовых индексов Японии (более чем на 12%). Аналитики полагают, что ужесточение денежно-кредитной политики в Японии стало одной из главных причин обвала индексов фондовых рынков в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Европе. Что изменение стратегии японского регулятора вызвало эффект домино и распространило обвал на другие регионы.
Правда, шок от потенциальной рецессии в экономике США быстро прошел, что отразилось на улучшении аппетита к риску. Уже через пару дней ключевые фондовые индексы США показали рост в пределах до 1%. Аппетит к риску на рынках капитала восстановился после панических распродаж. В лучшую сторону изменилась и ситуация на сырьевых рынках. Так, цены на нефть на Лондонской товарной бирже вернулись к отметкам в районе 80 долларов за баррель. Но при этом котировки остались ниже максимумов предыдущих месяцев, хотя низкими их точно не назовешь.
Ухудшение внешних условий, разумеется, отрицательно отразится и на показателях отечественной экономики и финансового сектора. Впрочем, такие признаки отчетливо проявились уже во втором квартале на фоне комфортных котировок на нефть, превышающих целевые ориентиры нашего правительства. Так, в июле произошло значительное ослабление тенге по отношению к валютам всех основных торговых партнеров, наметившееся в мае этого года. Кроме того, во втором квартале наблюдалось замедление темпов экономического роста и ряда других показателей развития.
Ослабление тенге способствовало, кроме прочего, ускорению роста цен на потребительские товары и услуги. В июле выросли показатели инфляции как в месячном, так и годовом измерении. Цены за месяц выросли на 0,7%, в то время как в июне инфляция, по данным официальной статистики, составила 0,4%. Годовая инфляция повысилась до 8,6% против 8,4 в июне. После шести месяцев замедления инфляция в годовом выражении вновь пошла вверх. Основное влияние на ускорение роста цен стали оказывать опережающие темпы повышения цен и тарифов на платные услуги населению, к этому теперь может добавиться еще фактор девальвации тенге к валютам основных торговых партнеров.
Судя по показателям и отсутствию комментариев чиновников, ситуация в реальном секторе экономики в июле также складывалась не лучшим образом. Согласно официальной информации, в июле несколько повысились показатели роста в большинстве секторов экономики, хотя не обошлось и без замедления в некоторых из них. Краткосрочный экономический индикатор по результатам семи месяцев составил 104,1% против 103,9% в первом полугодии. Как это отразилось на динамике ВВП, правительство не сообщало.
Что до показателей в отдельных отраслях реального сектора, то по итогам отчетного периода индекс физического объема производства повысился до 102,9% против 102,8 в январе-июне. Темпы прироста в горнодобывающей промышленности составили 0,5%, в обрабатывающей – 5,1%. В не сырьевом секторе выросли объемы производства бумажной продукции, химической промышленности, фармацевтических продуктов и препаратов, продукции металлургической промышленности. Сократилось производство напитков, табачных изделий, продукции легкой промышленности, резиновых и пластмассовых изделий, строительных материалов.
Объем выпуска валовой продукции сельского хозяйства составил за январь-июль 2168,0 млрд. тенге, вырос по сравнению с тем же периодом прошлого года на 3,7%. Отметим, что власти скорректировали статистику в сфере животноводства, о необходимости чего ранее заявлял министр. В частности, по сравнению с данными за 5 месяцев текущего года поголовье крупного рогатого скота пересмотрено в сторону снижения более чем на 1,2 млн. голов, овец – на 2,8 млн., лошадей – на 510 млн., птицы – почти на 2,2 млн. голов. Несмотря на это, согласно данным статистиков, выросло производство и мяса, и молока, и яиц относительно аналогичного периода прошлого года. Если это так, выходит приписки по поголовью не отражаются на объемах продукции, и эту порочную практику можно продолжать. Только, к сожалению, как ни раз отмечалось в «ДН», поголовье и производство основных продуктов питания в Казахстане растет на бумаге много лет подряд, но при этом цены на них не только не снижаются, а идут только вверх.
Объем строительно-монтажных работ в отчетном периоде превысил 2837 млрд. тенге, вырос относительно января-июля прошлого года на 8,7%. Ввод жилья в эксплуатацию составил более 8,9 млн. кв. метров, увеличился на 4,2%. В положительную зону вышла динамика инвестиций в основной капитал. Объем капитальных вложений оценивается в размере около 8,3 трлн. тенге, что соответствует приросту на 0,4%. В то же время объем инвестиций остается намного ниже уровня, необходимого не только для модернизации экономики, но и заявленного самими чиновниками.
Что до текущих новостей, то ситуация на внутреннем валютном рынке продолжала ухудшаться и в начале августа, чему, помимо прочего, могло способствовать снижение мировых цен на нефть. Ослабление тенге к доллару США наметилось с первых дней месяца, по состоянию на 6 число биржевой курс американской валюты приблизился к июльскому максимуму (480,77 тенге), повышался до 479,40. Снижение курса тенге в паре с долларом аналогичным образом отразились на стоимости евро, юаня, российского рубля, официальный курс которых повышался до многомесячных максимумов.
Достигнув локального максимума, курс доллара скорректировался вниз, но ближе к середине месяца доллар вновь приблизился к отметке 480 тенге. Отметим, что нисходящая динамика тенге в паре с долларом произошла при ценах на нефть, которые вернулись к отметке 80 долларов за баррель. Курс основной пары отразился на стоимости евро и юаня на внутреннем рынке. Так, официальный курс единой европейской валюты, установленный Национальным банком по состоянию на 15 августа, поднимался выше 528 тенге.
При этом на внутреннем рынке наблюдалось усиление позиции тенге к российскому рублю. Произошло это в результате резкого ослабления российской валюты, которая бурно отреагировала на события в Курской области. В считанные дни рубль обвалился на внебиржевых торгах более чем на 8% - с 84,9 до 92,6 за 1 доллар. Как утверждают российские эксперты, на курсовую динамику повлияли в первую очередь события в Курской области. Как бы то ни было, на этом фоне официальный курс рубля по состоянию на 14 августа снижался до 5,22 тенге, тогда как в начале месяца повышался до 5,63-5,61.
Еще недавно могло показаться, что курс тенге обрел некоторое равновесное значение в районе 460-450 за доллар, которое сохранится как минимум в нынешнем году. Но после достаточно длительного периода относительной стабильности тенге вновь подтверждает свои традиционные свойства: волатильность, непредсказуемость, склонность к девальвации. Формирование курса основной пары в ближайшее время будет происходить, скорее всего, в коридоре 475-485 тенге за доллар, что выше ориентира властей, пересмотревших прогноз курса пары в сторону усиления национальной валюты до уровня порядка 450 тенге за 1 доллар в среднем за этот год.
Реальный сектор не сумел нарастить темпы роста в истекшем периоде, не получится выйти на запланированные показатели и в оставшееся до конца года время. Об амбициозных задачах добиться роста ВВП на 6% и выше, можно забыть. Не подтвердятся и прогнозы правительства касательно роста на уровне не менее 5,3%. По утверждению чиновников, отечественная экономики адаптировалась к новым условиям и вышла на путь устойчивого развития. Нас заверяли в том, что правительство продолжит реализацию задач, обозначенных главой государства, что создаст прочный фундамент для двукратного увеличения ВВП к 2029 году. Но на практике оптимизм властей касательно состояния в экономике не совпадает с реальностью.
К сожалению, замедление темпов экономического роста не единственная проблема, которая стоит перед правительством. В настоящее время обострились, помимо прочего, вопросы исполнения республиканского бюджета, роста расходов на погашение и обслуживание государственного долга. Ключевая проблема отечественной экономики состоит ни в темпах ее роста, а в качестве развития, необходимости диверсификации. Власти на протяжении четверти века много раз пытались решить эту проблему, однако модель развития не меняется, установленные целевые показатели не достигаются. Тем не менее, с упорством достойным лучшего принимается, разрабатывается новый план со старыми задачами. Так, недавно появилась информация об очередном Национальном плане развития Казахстана до 2029 года.
