Тенге подрос к рублю и евро, упал к доллару и юаню
Нигмат РАМАЗАНОВ
Минувший месяц ознаменовался разнонаправленным изменением курса тенге по отношению к валютам основных торговых партнеров, стабилизацией мировых цен на нефть в районе выше отметки 72 доллара за баррель. Ценовая конъюнктура на наш основной экспортный товар и изменение курса тенге, похоже, оказали лишь ограниченное влияние на рынок потребительских товаров, где инфляция в ноябре сложилась на уровне предыдущего месяца, немного замедлилась в годовом выражении.
Нигмат РАМАЗАНОВ
Минувший месяц ознаменовался разнонаправленным изменением курса тенге по отношению к валютам основных торговых партнеров, стабилизацией мировых цен на нефть в районе выше отметки 72 доллара за баррель. Ценовая конъюнктура на наш основной экспортный товар и изменение курса тенге, похоже, оказали лишь ограниченное влияние на рынок потребительских товаров, где инфляция в ноябре сложилась на уровне предыдущего месяца, немного замедлилась в годовом выражении.
Ситуация на рынке нефти в текущем году характеризовалась сложными моментами на протяжении большей части истекшего периода. Падение мировых цен на нефть, начавшееся годом ранее, возобновилось во второй половине этого года. Большую часть лета нефтяные котировки находились под давлением слабых данных по экономике США и Китая, ожиданий роста добычи со стороны ОПЕК+ и спекуляций. В итоге цена нефти Брент на Лондонской товарной бирже снизилась с 86 до 70 доллара за баррель.
Осень началась для европейского рынка с привычного снижения котировок. В конце второй декады сентября цена эталонной марки впервые за много месяцев опустилась ниже 70 долларов. В последние дни месяца нефть смогла отыграть часть утраченных позиций и даже достигала отметки 75 доллара за бочку. Но рост был неустойчивым, и к концу месяца цены вновь вернулись к уровню в 70 доллара. Ситуация кардинально изменилась в начале октября. Поводом для разворота вверх стало обострение ситуации на Ближнем Востоке. Ракетные удары Ирана по Израилю за неделю вернули цены выше уровня 80 доллара за баррель. Затем в отсутствие ответного удара Израиля рынки начали успокаиваться, котировки отступили от локальных максимумов. Середина осени на нефтяном рынке завершилась в районе 73 долларов за баррель.
В ноябре ситуация на рынке стабилизировалась, цены менялись преимущественно в сравнительно узком коридоре от 75 до 72 долларов за бочку.
Стабилизация нефтяных цен в минувшем месяце сопровождалось дальнейшим ослаблением позиции тенге по отношению к доллару США. Стоимость доллара на внутреннем рынке начала повышаться в мае, а во второй половине года темпы девальвации тенге ускорились. Биржевой курс американской валюты начал расти с первых дней ноября, и уже через три рабочих дня курс основной пары вышел на новый уровень выше 490 тенге за 1 доллар. К середине ноября курс доллара вырос до 496 тенге, а 18 числа средневзвешенный курс американской валюты вплотную приблизился к отметке 500, составил на вечерних торгах ровно 498 тенге.
После этого курс доллара немного снизился, в том числе в результате мер, принятых властями. В частности, с 15 ноября Национальный банк проводил валютные интервенции. По состоянию на 21 ноября биржевой курс пары опустился несколько ниже отметки 495 тенге, но уже на следующий день доллар вновь подскочил вверх до уровня 498,59 тенге. Последняя неделя минувшего месяца ознаменовалась продолжением ослабления тенге. В среду средневзвешенный биржевой курс американской валюты превысил уровень в 499 тенге, а вечерние торги в этот день завершились на отметке выше 500 тенге за 1 доллар США.
Ситуация на внутреннем валютном рынке резко изменилась на следующий день. Средневзвешенный биржевой курс доллара 28 ноября на вечерних торгах превысил 513 тенге, а в ходе торгов вплотную подступал к отметке 520 тенге. Основное влияние на обвальное падение национальной валюты, скорее всего, оказало резкое ослабление российской валюты к доллару США, стоимость которой вечером 28 ноября подскочила выше 114 тенге против порядка 107-109 в течение дня.
Последний рабочий день ноября на внутренним рынке завершился на отметке 512,52 тенге, что было обусловлено мерами властей по стабилизации ситуации на рынке, в том числе валютными интервенциями Национального банка. Как бы то ни было, стоимость американской валюты выросла за месяц более чем на 24 тенге или на 5%. Национальная валюта по отношению к доллару США по результатам 11 месяцев девальвировала более чем на 12,7%. Минувший месяц в целом для тенге оказался провальным. Курс доллара в среднем за ноябрь, более объективно характеризующий ситуация на рынке, повысился за месяц более чем на 9 тенге до 494,92 тенге. Более чем на 2 тенге до 68,72 тенге вырос в ноябре также официальный курс китайского юаня в среднем за месяц.
Заметное ослабление тенге к доллару в течение более 20 дней минувшего месяца не оказывало традиционного влияния на динамику курса тенге по отношению к валютам других торговых партнеров. Более того, во второй половине ноября тенге даже улучшил позиции по отношению к евро и российскому рублю, несмотря на потери к доллару США. Это обстоятельство было обусловлено значительным повышением стоимости доллара на глобальных рынках по отношению большинства валют других стран, в том числе к единой европейской и российской валюте.
Официальный курс единой валюты в течение большей части месяца изменялся в диапазоне от 530,54 в начале ноября до 519,72 тенге по состоянию на 25 ноября, после чего скорректировался вверх до уровня выше 525 тенге. Однако резкий скачок курса доллара в конце месяца отразился и на стоимости евро на внутреннем рынке. Официальный курс евро, установленный Национальным банком на последний рабочий день месяца, подскочил за день более чем на 15 тенге до отметки 541,16 тенге против 529,19 по состоянию на 31 октября. Темпы девальвации тенге к евро на начало декабря повысились почти до 7,2%. Однако эта цифра не отражает реальную динамику пары евро-тенге в ноябре. В среднем за месяц официальный курс пары составил 526,62 против 530,52 тенге в октябре.
Российский рубль в ноябре продолжал терять позиции как по отношению к доллару США, так и к тенге. В России курс доллара вырос с уровня порядка 93 рублей в начале месяца до психологически важной отметки выше 100 рублей по состоянию на начало второй половины ноября. Ослабление рубля продолжалось до последних дней месяца. По состоянию на 25 число доллар стоил уже 105 рублей, а затем, как было отмечено, стоимость доллара повышалась до 114 рублей. Мерами властей по стабилизации ситуации курс доллара на последний рабочий день ноября удалось снизить до уровня 106 рублей. Таким образом, стоимость доллара за месяц повысилась более чем на 9%, а с начала года темпы девальвации рубля к доллару приблизились к 20%.
Более высокие темпы девальвации рубля к доллару по сравнению с тенге отразились на динамике пары рубль-тенге. Биржевой курс рубля на протяжении большей части минувшего месяца оставался ниже 5 тенге, а по состоянию на 28 ноября опускался до 4,62. Официальный курс пары на внутреннем рынке на последний рабочий день ноября составил 4,69 тенге против 5,04 тенге за рубль в конце октября. Темпы укрепления тенге к рублю по результатам 11 месяцев составили около 6,5%, в то время как по итогам 10 месяцев позиция тенге к рублю выражалась девальвацией на 0,6%. В среднем за ноябрь курс рубля снизился до 4,94 против 5,06 тенге в октябре этого года.
Дополнительное давление на курс тенге к доллару США в последние месяцы оказало ряд факторов. Во-первых, снизились мировые цены на нефть и объемы ее добычи, что отразилось на поступлении иностранной валюты. Во-вторых, значительно повысилась стоимость доллара к остальным валютам на международных рынках. В-третьих, обвалился курс российского рубля к доллару США. Заметное влияние на формирование курса основной пары могло оказать и продолжение бюджетного кризиса, желание казахстанских властей снизить дефицит бюджета за счет девальвации национальной валюты. В то же время укрепление доллара на мировых рынках позволило в ноябре несколько снизить потери тенге по отношению к евро, укрепить позицию тенге к российскому рублю.
Разнонаправленное изменение курса тенге по отношению к валютам стран основных торговых партнеров в ноябре, возможно, не оказало существенного влияния на формирование цен на потребительские товары и услуги. Ослабление тенге к доллару и китайскому юаню могло отразиться на повышении стоимости импортных товаров, приобретаемых за эти валюты. При этом возмещение потерь тенге по отношению к евро и рублю, напротив, должно было способствовать если не удешевлению, то стабилизации цен на товары из европейских стран и соседней России.
На этом фоне, согласно информации Бюро национальной статистики, инфляция в ноябре, как и в октябре, составила 0,9% против 1,0% годом ранее. Торможение роста цен относительно предыдущего месяца текущего года отмечено по платным услугам населению и непродовольственным товарам, в то время как рост цен на продовольственные товары, напротив, ускорился. Цены на продовольственные товары по сравнению с предыдущим месяцем выросли в ноябре на 1,1%, непродовольственные – 0,7%, тарифы на платные услуги населению повысились на 0,8%.
Накопленный уровень инфляции за январь-ноябрь составил 7,5%, снизился по сравнению с показателем аналогичного периода прошлого года (8,9%). Торможение роста цен на потребительские товары аналогичным образом отражается на динамике инфляции в годовом измерении. Рост цен за последние 12 месяцев составил в ноябре 8,4% против 10,3% в аналогичном периоде прошлого года. Основной вклад в замедление годовой инфляции внесли показатели роста цен на продовольственные и непродовольственные товары, которые подорожали на 5,4 и 8,0% соответственно. При этом рост цен и тарифов на платные услуги населению в годовом измерении составил 13,3% против 12% в аналогичном периоде прошлого года.
Темпы прироста цен на продовольственные и непродовольственные товары складываются ниже, чем в предыдущем году. Тем не менее, инфляция в Казахстане остается выше ожиданий властей. Напомним, что первоначально планировалось удержать рост цен в текущем году в интервале 6 - 8%. Однако, судя по статистике истекшего периода, удержать рост цен даже в пределах верхней границы указанного коридора не удастся. Так, глава Национального банка в конце ноября заявил, что «Прогноз по инфляции на 2024 год уточнен до 8-9%.» И можно ожидать, что показатель инфляции по году сложится в районе 8,5% и выше.
Отметим, что взгляды чиновников касательно роста цен меняются постоянно, причем всегда в худшую сторону. К примеру, в августе 2022 года правительство намеревалось снизить уровень инфляции уже в текущем году до 4-5%, а в 2025-26 годах - до 3-4%. В настоящее время, как это не раз практиковалось прежде, целевые ориентиры по снижению инфляции перенесены на более поздние сроки. Причем такая практика, скорее всего, продолжится и в дальнейшем. Напомним, что добиться замедления роста цен в пределах 4% чиновники обещали уже давно и не один раз, но эти планы так и остались на бумаге.
Дополнительное давление на инфляцию в декабре может оказать не только сезонный фактор, но и возможное дальнейшее ослабление тенге. Ажиотаж на российском валютном рынке в конце ноября начал спадать. Курс доллара в конце прошлой и начале этой недели оставался в районе 106 рублей. Как отмечают аналитики, стабилизация ситуации была достигнута за счет действий правительства и банка России. Это обстоятельство не отразилось на стоимости тенге. Средневзвешенный биржевой курс доллара в понедельник, 2 декабря, вырос более чем на 12 тенге, приблизился к рубежу в 525 тенге. Вслед за долларом на внутреннем рынке повысились стоимость евро, юаня и российского рубля. Во вторник курс доллара в России продолжил снижение, что, возможно, оказало поддержку тенге, которому удалось вернуть часть потерь к валютам основных торговых партнеров.
